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Informationen zum Autor J.D.A. WISEMAN is a bond and swap trader at Credit Suisse First Boston, having previously been an analyst there and at J.P. Morgan. The author read mathematics at Queens' College, Cambridge, and lives in London. Klappentext Für viele ist die Funktionsweise der Finanzmärkte undurchsichtig und rätselhaft. Dieses Buch schafft Klarheit. "The Price of Money" bietet eine praxisorientierte Einführung in die Grundlagen von Anleihen und festverzinslichen Wertpapieren für Anfänger und Neulinge. Autor Julian Wiseman erläutert Konzepte und Grundlagen anschaulich anhand von Beispielen aus der Praxis. Dabei kommt er mit einem Minimum an Mathematik aus und konzentriert sich vornehmlich auf die Preisbildung und das Handeln festverzinslicher Werpapiere, die für das Routinegeschäft am wichtigsten sind. Enthalten ist eine Übersicht mit den verwendeten Fachbegriffen, Regeln und Konventionen, Bewertungs- und Preisbildungsverfahren. "The Price of Money" ist ideal geeignet für Leser ohne Vorkenntnisse. Komplexe Themen werden einfach, verständlich und anhand einer Fülle von praktischem Beispielmaterial dargestellt. Eine unverzichtbare Lektüre für alle, die eine fundierte Einführung in Anleihen und Swaps suchen. Zusammenfassung The workings of the City are often shrouded in mystery. This book is a highly practical introduction to the principles of bonds and fixed income for those with little or no previous experience. Inhaltsverzeichnis Preface xiii Acknowledgements xv Part 1: A Beginner's Toolkit 1 1 Money markets 3 What is money? 3 Why there is a money market? 4 Choosing a maturity 6 Repo 7 Central-bank money-market operations 9 Two money markets 10 The euro 12 Writing money 13 Settlement details 15 Summary 16 2 Government bonds 17 Introduction 17 The concept of yield 18 Example yield calculations 19 Coupon and yield 22 The yield curve 23 Primary dealers 24 Government bond markets 24 Repo as part of the government-bond market 26 Accrued interest 27 Strips 27 Other tradable government debt 29 Non-government debt 31 Rating agencies 32 Summary 33 3 Futures 35 The gold miner's problem 35 The gold miner's solution 36 Contract specification 37 Credit and margin 38 Cash settlement 39 Cash-settling other contracts 40 The fixings 41 The 3-month interest rate future 43 Price action 44 The strip and TED spreads 46 Arbitrage 47 Some trading jargon 48 Summary 50 4 Swaps 51 Introduction 51 An example 53 Asset swaps 55 A typical swap in detail 56 Credit risk in swaps 58 Trading jargon 59 Swaps and interest rate futures 60 Myth and reality 61 Summary 62 5 Options 63 Introduction 63 Puts and calls 63 What is the option worth? 65 Combinations 66 Underlyings 66 Embedded options 67 Implied volatility 68 Summary 69 6 Foreign exchange 71 The basic rationale 71 Size and conventions 72 Forwards 72 Shake the dice 73 Summary 75 7 Players 77 Governments 77 Pseudo-government issuers 78 Non-Financial corporations 79 Pension funds 79 Insurers 81 Mutual funds 82 Hedge funds 83 Commercial banks 83 Mortgage lenders 85 Central banks 86 Private investors 87 Summary 87 8 People 89 Introduction 89 Proprietary traders 89 Market makers 91 Brokers 92 Salespeople 93 Researchers 94 Back office and middle office 94 Investment bankers 94 Summary 9...
