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Cet ouvrage présente les possibilités offertes par l'association du tableur Excel et du langage Visual Basic pour Applications (VBA) dans le traitement des problèmes de finance de marché.
Après une introduction aux principes fondamentaux de la programmation en VBA sous Excel (nature et organisation des objets, architecture des projets, variables, structures de contrôle), le volet financier de l'ouvrage présente une série d'applications. L'exposé est structuré autour de six grands thèmes :
- les propriétés des rentabilités boursières à travers l'étude de leur distribution (calcul automatique de statistiques élémentaires et estimation directe de la densité par la méthode du noyau) ;
- les concepts fondamentaux de la gestion de portefeuille : effet de la diversification et construction de la frontière efficiente ;
- l'efficience des marchés : possibilités de prévision offertes par les méthodes d'analyse technique (filtres et moyennes mobiles) et quantification de la vitesse de réaction des cours grâce à l'utilisation de la technique des études d'événement ;
- les techniques d'évaluation des options. Outre l'implémentation de la formule de Black et Scholes et du calcul des lettres grecques associées, l'ouvrage aborde les méthodes numériques d'évaluation : extraction de la volatilité implicite, méthode des arbres, et technique de Monte-Carlo. Les possibilités graphiques de VBA sont également étudiées à travers la réalisation d'une interface interactive pour le pricing des options ;
- les techniques d'assurance de portefeuille (stop-loss, OBPI, CPPI) et le calcul de la VaR Monte-Carlo pour des portefeuilles combinant actifs primaires . et dérivés ;
- le comportement des actifs boursiers et le rôle des frictions de marché dans l'univers de la finance à haute fréquence.
Cet ouvrage s'adresse aux étudiants intéressés par la mise en oeuvre concrète des connaissances théoriques acquises dans le cadre des cours de finance et aux professionnels qui souhaitent développer des outils d'aide à la décision simples et puissants. Les fichiers des applications développées et les corrigés des exercices proposés sont téléchargeables à l'adresse www.fabriceriva.com.
