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Les dernières crises financières ont mis en évidence que de nombreux
événements supposés se produire «occasionnellement» surviennent
en fait bien plus souvent que prévu. Elles ont également posé les limites
des théories financières existantes, qui apparaissent comme dépassées et
inadaptées au nouvel environnement boursier.
Aujourd'hui plus que jamais, nous devons donc reconsidérer notre manière
d'investir et explorer de nouvelles voies pour mieux gérer et faire fructifier
notre capital, mais aussi le préserver en cas de crise.
À cet effet, ce livre propose un nouveau cadre de construction et de gestion
de portefeuille qui repose sur un processus flexible de sélection de valeurs,
basé davantage sur l'attrait des différentes classes d'actifs que sur une
certaine rigidité dans leur allocation.
La notion d'efficience, ou plutôt d'inefficience, des
marchés est bien évidemment abordée pour
démontrer la complémentarité des analyses
fondamentale et technique ainsi que de la finance comportementale. En
matière de sélection de titres, trois approches pratiques sont passées en
revue : celles de Warren Buffett, de Benjamin Graham et de Peter Lynch.
Lukasz Snopek privilégie clairement un mode de
gestion axé sur la maîtrise des risques plutôt que sur
les rendements espérés. Il a développé à cet effet
un nouveau cadre d'investissement, à la fois simple et pragmatique,
reposant sur quatre forces qui guident selon lui le marché : la force macro-économique,
la force fondamentale, la force technique et la force
comportementale.
Chaque classe d'actifs est étudiée par rapport à ces forces, ce qui permet à
l'investisseur, en fonction de ses objectifs, de construire et de gérer son
portefeuille avec le maximum de maîtrise du risque et d'efficacité.
