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In der vorherrschenden Niedrigzinsphase fällt es einem Versicherungsunternehmen, wie auch jedem anderen Investor schwer geeignete Renditen durch seine Kapitalanlagen zu erzielen. Eine naheliegende Strategie zur Steigerung der Rendite ist die Investition in risikoreichere Anlagen. In dieser Arbeit wird ein alternativer Lösungsweg verfolgt deren Grundidee es ist die intrinsische Liquidität von risikoarmen Wertpapieren zu monetarisieren, um hierdurch einen Zusatzertrag zu erzielen.In der Arbeit wird ein Einblick gegeben, wie Versicherungsunternehmen durch Leihegeschäfte mit qualitativ hochwertigen, liquiden Wertpapieren ihre Erträge steigern können. Nach der Finanzkrise wurden die regulatorischen Anforderungen an die Finanzinstitute verschärft, wodurch vor allem die Nachfrage nach derartigen liquiden Wertpapieren stieg.Neben den Funktionsweisen, dem regulatorischen Umfeld und den vielfältigen Motiven der involvierten Parteien, werden Wege aufgezeigt, wie Versicherungsunternehmen an diesem Markt partizipieren können. Darüber hinaus werden die mit einer Wertpapierleihe verbundenen Risiken beleuchtet und die Besicherung der Leihen durch geeignetes Collateral thematisiert. Die konkreten Potenziale werden für die Portfolios von Lebensversicherer, Schaden-/Unfallversicherer und privaten Krankenversicherer aufgezeigt.Die Arbeit richtet sich insbesondere an Fach- und Führungskräfte in Versicherungsunternehmen aus dem Bereich des Kapitalanlagemanagements.
About the author
Dr. rer. nat. Kai Ledwig - Aufbauend auf dem Studium der Mathematik mit dem Nebenfach Wirtschaftswissenschaften von 2001 bis 2006, promovierte Dr. Kai Ledwig von 2007 bis 2011 an der Ruhr-Universität Bochum an dem Lehrstuhl für algebraische Geometrie. Berufsbegleitend schloss er im Juni 2016 das zwei-jährige MBA-Insurance Programm am Institut für Versicherungswissenschaften e.V. an der Uni Leipzig ab.
Seit Mai 2012 arbeitet Dr. Kai Ledwig im Risikomanagement für Kapitalanlagen der Talanx Asset Management GmbH. In dieser Funktion ist er mit dem Engineering von strukturierten Produkten und Derivaten, sowie dem Asset-Liability-Management von unterschiedlichen Versicherern, die der Talanx AG angehören betraut. Darüber hinaus erstellt er spezialisierte quantitative Risiko-Analysen und koordiniert die Wertpapierleihe-Aktivitäten der einzelnen Versicherungsunternehmen.
