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Unternehmenswert entsteht durch Identifikation, Steuerung und Ausübung realer Optionen. In einem Dreischritt beleuchtet das Buch ein breites Spektrum von theoretischen Grundlagen, praktischen Beispielen und künftigen Entwicklungsmöglichkeiten des Realoptionsansatzes. Neben die Darstellung ausgefeilter Methoden zur Nutzung von Handlungsflexibilität tritt eine Fülle von Beispielen aus dem unternehmerischen Alltag der Führungskräfte internationaler Unternehmen. Schließlich werden Perspektiven eröffnet für die weitere Durchsetzung des Realoptionsansatzes als anerkannter Entscheidungshilfe bei Investitionen in einem von Unsicherheit geprägten Umfeld. Mit realen Optionen können die Entscheidungsträger flexibel und kompetent auf Unsicherheit reagieren und von Risiken profitieren.
List of contents
Inhaltsübersicht.- I Konzepte.- 1 Anwendungsmöglichkeiten der Realoptionsbewertung.- 2 Marktorientierte Investitionsrechnung bei Unsicherheit, Flexibilität und Irreversibilität - Eine Systematik der Bewertungsverfahren.- 3 Die Bedeutung vollständiger Märkte fir die Anwendung des Realoptionsansatzes.- 4 Einsatz und Pricing von Realoptionen - Einfiihrung in grundlegende Bewertungsansätze.- 5 Unternehmerische Finanzierungspolitik unter Berücksichtigung von Realoptionen.- 6 Die Bedeutung des Realoptionsansatzes fir Gründungsunternehmen.- 7 Die Bedeutung des Realoptionsansatzes aus Controlling-Sicht.- II Praxis.- 8 Real Option ValuationTM: Synthese von Strategie und Wert - Anwendungsbeispiel für ein Internet Portal.- 9 Risikoorientierte Vertragsgestaltung und optionsbasierte Bewertung bei Unternehmenstransaktionen - Fallstudie aus der Halbleiterindustrie.- 10 Die Bedeutung von Realoptionen im M&A-Geschäft.- 11 M&A-Optionen sind Real(e) Optionen - Wirtschaftlichkeitsanalyse von M&A-Transaktionen dargestellt am Beispiel von Vendor Loans.- 12 Bewertung von Markteintrittsoptionen unter Berücksichtigung des Wettbewerbs - Dargestellt am Beispiel des polnischen Retail-Banking-Marktes.- 13 Bewertung eines Start-up-Unternehmens mit Hilfe des Realoptionsansatzes.- 14 Bewertung von Realoptionen in globalen Produktions-und Logistiknetzwerken.- 15 Die Berücksichtigung von Handlungsflexibilität bei Investitionsentscheidungen - Eine empirische Untersuchung.- III Perspektiven.- 16 Bewertung von Investitionen in die Entwicklung neuer Produkte mit Hilfe des Realoptionsansatzes.- 17 Die Bewertung von Wachstumsunternehmen mit Multiples.- 18 Wagnisfinanzierung bei Konkurrenz.- 19 Optionen auf Kapazität - Anwendungen in der Luftfrachtbranche.- 20 Flexibilität undHedging - Realoptionen in der Elektrizitätswirtschaft.- 21 Wie geht es weiter mit der IT-Industrie? Internet-Hype, Softwareplattformen und Realoptionen.- 22 Realoptionen im Kundenwertmanagement - Eine empirische Untersuchung.- 23 Möglichkeiten des realoptionsbasierten Value Reporting fir Wachstumsunternehmen.- Abbildungsverzeichnis.- Tabellenverzeichnis.- Stichwortverzeichnis.- Autorenverzeichnis.
About the author
Prof. Ulrich Hommel, Ph.D. ist Inhaber des Stiftungslehrstuhls für Unternehmensfinanzierung und Kapitalmärkte an der European Business School (ebs).
