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Die Europäische Währungsunion rückt näher und mit ihr Fragen der künftigen geldpolitischen Steuerung in Europa. Dieses Buch zeigt, welche Einflüsse die Währungsvereinigung auf die nationalen und die europäischen Geldnachfragefunktionen haben wird. Das theoretische Modell basiert auf einer neuartigen Verknüpfung der Portfoliotheorie mit dem Konzept der Bargeldbeschränkung und erfaßt so die wesentlichen Eigenschaften von Geld in der Volkswirtschaft. Simulationen für Deutschland, Frankreich und die Niederlande deuten u.a. auf eine deutliche Abnahme der Zinselastizität der Geldnachfrage bei Einführung der Währungsunion. Auf Basis der Resultate werden Vorschläge für die künftige Strategie der Geldpolitik in Europa präsentiert.
List of contents
1 Einleitung.- 2 Literaturüberblick.- 2.1 Geldnachfragetheorie.- 2.2 Empirische Ansätze.- 3 Das Modell.- 3.1 Annahmen über Haushalte und Märkte.- 3.2 Grundlagen des Portfoliokalküls.- 3.3 Die Geldnachfrage bei flexiblen Wechselkursen.- 3.4 Verringerung der Wechselkursbandbreiten.- 3.5 Übergang zur Währungsunion.- 3.6 Zusammenfassung der wesentlichen Resultate.- 3.7 Anhang.- 4 Grundlagen der empirischen Analyse.- 4.1 Vorbemerkungen.- 4.2 Datengewinnung.- 4.3 Grundlagen für die Kalibrierung.- 5 Empirische Resultate.- 5.1 Schätzung und Vorhersage.- 5.2 Kalibrierung.- 5.3 Die Eigenschaften der Geldnachfrage.- 5.4 Anhang.- 6 Implikationen für die Geldpolitik.- 6.1 Der sequentielle Ansatz.- 6.2 Die aggregierte Geldnachfrage.- 6.3 Die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank.- 7 Allgemeingültigkeit der Resultate.- 7.1 Erweiterung auf drei Bargeld-Währungen.- 7.2 Die Bedeutung von Währungssubstitution.- 8 Zusammenfassung und Ausblick.
