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«Ce livre vient à point nommé. Bien écrit, il s'agit du Livre à Lire pour toute
personne directement ou indirectement impliquée dans les marchés financiers
et leurs instruments ainsi que dans le management des risques. En narrant des
histoires bien réelles décrivant comment des traders escrocs et des managers
incompétents ont conduit leur entreprise au bord du gouffre, l'auteur démythifie
le monde complexe des produits dérivés. Cette analyse incisive et approfondie
de toutes les débâcles financières majeures aidera le lecteur à comprendre ce qui
est arrivé et à éviter de futurs désastres du même ordre.»
Gabriel Hawawini, The Henry Grunfeld Professor of Investment Banking (INSEAD)
«Ce livre est une contribution opportune à un sujet qui est à l'épicentre de la crise
financière actuelle... Ce livre permet d'apprendre des erreurs passées et d'en tirer
les leçons, ce qui en fait un guide particulièrement utile pour tous les dirigeants.»
Dr Oliver S. Kratz, Head of Global Thematic Equities (Deutsche Bank)
Alors que l'économie mondiale se débat dans la plus grave crise financière depuis
la crise de 1929, il est tentant, sinon pertinent, de faire des produits dérivés le
bouc émissaire du chaos économique que nous traversons : les dérivés seraient-ils les
nouvelles armes financières de destruction massive ? Une chose est cependant bien
certaine : si les dérivés peuvent être craints, ils sont incontournables dès l'instant où ils
contribuent à mettre à notre portée des produits ou des services qui sont au coeur de
la vie moderne. Ce livre analyse en profondeur les débâcles qui ont secoué le marché
des dérivés depuis plus d'un demi-siècle, et ont entraîné les faillites de la Barings
Bank (1995), Long Term Capital Management (1998), Amaranth (2006), ou des pertes
considérables chez Metallgesellschaft (1994), à la Société Générale (2008) et chez
AIG (2008)... Il perce les secrets des dérivés en racontant comment ces institutions
qui se sont aventurées sur ces marchés ont perdu très gros lorsqu'elles n'ont pas fait
faillite. Que la faute fatale soit due à une ingénierie financière défaillante, un audit
désuet, un système de contrôle des risques bancal, une mauvaise gouvernance ou une
supercherie diabolique de traders escrocs, les leçons récurrentes de ces différentes
histoires appellent toutes à une plus grande vigilance et à la nécessité impérative de
mettre en place des systèmes de gestion et de contrôle des risques plus stricts, plus
intelligents et mieux adaptés - conclusion qui devrait attirer l'attention des financiers,
banquiers, traders, auditeurs et autorités de tutelle directement ou indirectement
impliqués dans le marché des produits dérivés.
