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Les récentes crises financières ont mis en évidence que de nombreux
événements supposés se produire "occasionnellement" surviennent en fait
bien plus souvent que prévu. Elles ont également posé les limites des
théories financières existantes, qui apparaissent comme dépassées et inadaptées au
nouvel environnement boursier.
Aujourd'hui plus que jamais, nous devons donc reconsidérer notre manière
d'investir et explorer de nouvelles voies pour mieux gérer et faire fructifier notre
capital, mais aussi le préserver en cas de crise.
A cet effet, ce livre propose un nouveau cadre de construction et de gestion de
portefeuille qui repose sur un processus flexible de sélection de valeurs, basé
davantage sur l'attrait des différentes classes d'actifs que sur une certaine rigidité
dans leur allocation.
La notion d'efficience, ou plutôt d'inefficience, des marchés est bien évidemment
abordée pour démontrer la complémentarité des analyses fondamentale et
technique ainsi que de la finance comportementale. En matière de sélection de
titres, trois approches pratiques sont passées en revue : celles de Warren Buffett, de
Benjamin Graham et de Peter Lynch.
Lukasz Snopek privilégie clairement un mode de gestion axé sur la maîtrise des
risques plutôt que sur les rendements espérés. Il a développé à cet effet un nouveau
cadre d'investissement, à la fois simple et pragmatique, reposant sur quatre forces
qui guident selon lui le marché : la force macro-économique, la force
fondamentale, la force technique et la force comportementale.
Chaque classe d'actifs est étudiée par rapport à ces forces, ce qui permet à
l'investisseur, en fonction de ses objectifs, de construire et de gérer son portefeuille
avec le maximum de maîtrise du risque et d'efficacité.
