Read more
Chaque année, les 35 000 opérations de fusions-acquisitions représentent 4 à 6 % du PIB mondial. Les M&A sont devenues une pratique structurelle dans la vie des firmes visant à accélérer leur croissance au service de leur pérennité et la maximisation de leur valeur. Recouvrant une diversité de cas de figure et de transactions - qui aboutissent à la transmission d'une entreprise par cession, à titre onéreux -, elles contribuent à la liquidité et la fluidité du capital et du contrôle.
S'inspirant des meilleures pratiques des banques d'affaires internationales, ce manuel présente, sous un angle technique et financier, la mise en oeuvre des opérations de fusions-acquisitions par les entreprises et l'industrie financière. Il est composé de quatre chapitres :
- le premier définit le cadre global des M&A, en adoptant une lecture corporate, cherchant à préciser pourquoi, comment et dans quelles conditions s'opère la croissance externe, en tant que stratégie de création de valeur ;
- le deuxième expose le déroulement des opérations : de l'origination au closing, en distinguant les prises de contrôle des sociétés cotées des sociétés non cotées. Il détaille la construction et la structuration des montages : mécaniques juridiques, organisation du prix et des garanties ;
- le troisième présente les outils appliqués tant par les parties en présence que par leurs conseils, en consacrant un développement aux techniques de valorisation des cibles dans le contexte particulier d'un deal ;
- le dernier chapitre décrit les modalités effectives de la prise de contrôle, à savoir les montages envisageables : les rapprochements et le financement des M&A.
